渣打银行周四发表报告称，在中国积极的财政及宽松信贷政策下，预期2020年内地债券总发行量将增加8%～9%；政府债券供应更有可能首次超越10万亿元人民币的规模。此外，报告预期明年内地信用债供应将增加，主要由国企及地方政府融资平台所主导，而民企净发行量则可能回复正数。报告预测内地债券总发行量，将由今年预测的44万亿元（今年以来为41万亿），增至明年的47万～48万亿元；净发行量由11万亿元增至明年的12万～13万亿元。自去年第三季以来，中国债券发行量已超越日本，并有机会自现时的95.4万亿元（13.5万亿美元）增至明年底的107万～108万亿元。债券首次发行的季节性因素可能进一步减少。该行分析显示，2020年四个季度总发行量将较为平均，分别占23%、26%、27%及24%。
渣打称，在中国积极的财政政策支持下，明年中国政府债券及地方政府债券的发行总额有可能首次超越10万亿元。该行预测2020年中国政府预算赤字为3万～3.1万亿元（相当于GDP的2.8%～2.9%），2019年为2.76万亿元（相当于GDP的2.8%）；当中中央政府赤字为1.9万～2万亿元，而地方政府赤字为1.1万亿元。地方政府债务限额可能由今年的2.15万亿元提高至明年的3万～3.1万亿元。此外，渣打表示，在预期更为宽松的信贷政策及在岸需求增加带动下，明年在岸信用债发行将可能迎来表现强劲的一年。今年以来信用债平均收益率已下跌87个基点，而中国政府债券收益率则大致持稳。该行预测，明年信用债净发行量将增加逾两成，至5.7万～6万亿元，预期国企及地方政府融资平台将继续主导信贷供应，而民企的净发行量则可能回复正数，今年以来民企的净发行量为负103万亿元。